Venezuela: L’étrange cas de la bourse des valeurs de Caracas

Traduction Françoise Lopez pour Amérique latine–bolivar infos

En avril dernier, quand Donald Trump a annoncé au monde une longue liste de pays soumis à des droits de droits unilatéraux par les États-Unis, les bourses des valeurs du monde se sont effondrées, avec une exception notable en Amérique latine.

Ce jour-là, le 9 avril, les activités de la bourse, des valeurs de Caracas (BVC) ont été à la hausse de 1,81 %. À la clôture, le Merval argentin avait subi une baisse de -10,3 %, à São Paulo, c'était une baisse de -2,91 %, à Santiago de Chili, de -1,8 % et à Bogotá de -3 %.

Cette information est passée inaperçue, comme c'est l'habitude avec beaucoup de bonnes nouvelles concernant l'économie vénézuélienne. Mais, en réalité, depuis plusieurs années, presque tout ce qui concerne les activités de cet espace d'investissement passe inaperçu dans une grande mesure. 

Par exemple, le 9 juillet dernier, deux résumé, boursier, divulgué sur la chaîne officielle @Bolsacaracas, il était indiqué qu'en 2025, l'indice boursier de Caracas (IBC) avait enregistré une variation positive de 223,78 %. Ce chiffre en lui-même est astronomique sur le compare avec celui des autres bourses du monde pour la même période.

Par exemple, les principales bourse de Wall Street ont tu un développement « spectaculaire » en 2024, et leurs chiffres sont les suivants : le S&P augmenté de 23,3 %, le Dow Jones a augmenté de 12,8 % et le NASDAQ (ou opèrent les grandes entreprises technologiques) a augmenté de 28,6 %. À New York, on n’avait pas vu des chiffres similaires depuis la fin des années 90.

Revenons à Caracas. L'indice boursier mesure le rendement général du marché des valeurs, c'est une valeur numérique utilisée comme référence pour comprendre comment un ensemble d'entreprises et, par extension, le marché dans lequel elles opèrent, évoluent.

Ce que suggère ces données, c'est que le rendement du marché et des entreprises qui participent à celui-ci est considérablement positif et symptomatique de certaines dynamiques internes de l'économie vénézuélienne qui, habituellement, ne sont pas explorées dans les analyses économiques.

Données importantes

La bourse des valeurs de Caracas, c'est une association privée, fondée en 1947. Cette instance facilite la négociation ordonnée des instruments financiers.

Cela consiste en achat/vente d'actions, de bons, d'obligations, de titres de participation, de bon du trésor, et d'autres actifs autorisés pour leur négociation sur le marché boursier, conformément à la loi sur le marché des valeurs en vigueur au Venezuela.

En décembre 2024, dans son bilan de fin d'année divulgué par le média Finanzas Digital, la bourse de Caracas rapportait une croissance accumulée de 40,7 % de janvier à novembre.

L’évolution du marché des actions (marché strictement boursier) a enregistré une hausse de 98,57 % par rapport à la même période de 2023.

Selon ce rapport, 63,76 % des opérations se sont concentrés dans les secteurs « Banque, universel et commerciales » et « agriculture et aliment fourni ». La capitalisation boursière de ces deux secteurs a eu une croissance de 61,45 % et 25,06 % respectivement par rapport à la même période de 2023. C'est-à-dire que ces deux secteurs ont été les plus actifs et les mieux cotés en 2024.

Pour sa part, la capitalisation boursière de l'ensemble des entreprises qui font partie de l'écosystème a été de 49,77 %.

On a également enregistré une croissance de 11,5 % sur le marché secondaire des instruments de dette privé, indique le rapport. Le marché secondaire des instruments de dettes privés est l'endroit où les investisseurs achètent et vendent entre eux des instruments de dettes qui ont déjà été émis comme des bons privés, des billets à ordre et d'autres titres de la dette.

Le rapport indique que la BVC » à travailler conjointement avec l'inspection national des valeurs à une nouvelle actualisation des orientations qui régissent le marché des autres biens. »

L'objectif poursuivi par cette nouvelle réforme, selon ce rapport, est d'élargir les alternatives, les véhicules et les outils qui offrent de nouvelles alternatives de captation et d'investissement sur le marché boursier du Venezuela pour l'année 2025.

À la lumière des données qui ont été émises à la mi 2025, comme la variation positive de l'IBC, de 223,78 %, il semble que les activités de la bourse de Caracas poursuivent une impulsion considérable.

Nous pourrions affirmer que comparativement, la bourse des valeurs de Caracas est celle qui a le meilleur développement sur le continent et probablement a eu  l'un des meilleurs enregistrements du monde pendant ces deux dernières années.

La bourse et les autres dynamiques du pays

La bourse, des valeurs de Caracas est, en terme réels, très petite, je suis en considère les montants de ses activités principales par rapport à ceux des autres bourses du monde.

C'est-à-dire que, selon les données de 2024, en parlant du marché des actions, le montant total à la fermeture de cette période a été de 33 231 505 47 $ négociés. Au total, le montant réel, placé en opération d'obligation, fin, novembre 2024, avait atteint les 45 031 750 40 $. 

Pour sa part, malgré l'augmentation considérable enregistré en 2024, le marché de la dette privée à atteint quelques très modestes 8 619 077 17 $.

Dans l'aspect relatif aux montants nets, c'est une petite activité pour une bourse, ce qui suggère que tout mouvement d'investissement a un impact important sur le pourcentage.

C'est pourquoi la qualité et la signification d'une bourse des valeurs avec les caractéristiques particulières de celle de Caracas ne sont pas mises en valeur.

Son rendement est plus que significatif, si on considère que le Venezuela est soi-disant un pays soumis au communisme le plus abject. Dixit les capitalistes vénézuéliens.

En outre, l’économie vénézuélienne a dû se fermer et s’effondrer il y a des années à cause de la « pression maximale » appliquée par les stratégies d’embargo total sur les principales activités commerciales pays. Les Gouvernements étasuniens et les opposants vénézuéliens dixit.

Ce qui est sûr, c'est que la BVC est devenue un petit espace d'interaction de capitaux dans lequel des patrons et des investisseurs continuent à développer des activités d'achat/vente de divers instruments financiers.

Certainement, la réduction du flux de la rente pétrolière pendant ces dernières années a considérablement réduit les montants de tous les volumes de transactions dans l'écosystème et les activités boursières.

Mais, à contre-courant de toux fatalisme, c'est un espace dans lequel confluent une large gamme d'acteurs économiques qui s’installent pour renforcer leurs activités.
Parmi eux se distinguent comme les entreprises avec les titres les plus négociés cette année : Ron Santa Teresa, Banco Provincial (BBVA) et Mercantil Servicios Financieros.

Mais cet écosystème comprend également des entreprises d’État, comme la compagnie anonyme, national du téléphone du Venezuela (CANTV) et la banque du Venezuela (BDV), la plus grande banque du pays.

D'autres entreprises, comme MAMPA C.A., Envases Vzlos, Protinal et la banque nationale de crédit (BNC) sont également cotées à la bourse de Caracas.

Les branches qui prédominent dans les activités de la bourse sont celle des secteurs bancaire et agroalimentaire, précisément deux de ceux qui ont eu le plus important développement dans l'économie nationale pendant ces dernières années.

L'existence de règles et de régulations claires pour l'activité grâce à une coordination adéquate des institutions ainsi qu'une amélioration du climat de confiance des entreprises ont stimulé la croissance des activités de la bourse de Caracas.

C'est pourquoi le dialogue et le travail coordonné constant entre le Gouvernement vénézuélien et les différents groupes patronaux a été efficace, à partir de prémices pratiques très simples comme le fait de soutenir les activités économiques face à une situation adverse (sanction coercitives) et de reconnaître les nouvelles réalités objectives du pays, à partir de la nécessité de re-concevoir l'économie nationale en faveur d'un modèle post-rentiste pétrolier.

Seulement pendant cette année, selon les données du Gouvernement, on s'attend à une croissance de 11 % des activités du secteur secondaire ou industriel dans le pays. Avec le développement des activités du secteur primaire, agro alimentaire et des services, l'économie vénézuélienne pourrait se développer sur un terrain positif jusqu'à la fin de l'année, malgré la fin de certaines licences pétrolières.

Dans cet ordre de possibilités réalisables, l’économie vénézuélienne maintient sa tendance à s’éloigner de toute forme d’effondrement et a plutôt bien surmonté une reprise difficile qui a imposé de mettre un nouvel accent sur toutes les branches des activités économiques alternatives au pétrole.

Cela explique la façon dont certains capitaux et certains investisseurs vénézuéliens cherchant des bénéfices et des opportunités sont venus à la bourse des valeurs de Caracas pour investir dans des entreprises vénézuéliennes.

Chaque bolivar et chaque dollar investi dans l'écosystème de de la BVC confirme qu'on attend à une amélioration dans le développement des entreprises qui sont cotées en bourse, mais c'est aussi un geste de confiance dans l'avenir de l'économie du pays.

Cette niche de l'activité financière n'est pas la totalité de l'économie du pays mais c'est un bon thermomètre des tendance qu'on peut apprécier.

Plus de personnes investissent dans des entreprises vénézuéliennes parce qu'elles pensent qu'elles vont continuer à croître : elles s’attendent à ce que l'économie vénézuélienne poursuive son expansion actuelle.

Et ceci est possible, parce que les conditions ont été réunie. Par conséquent, il faut mentionner, en résumé :

—une politique de règles et de régulations claires et correctement appliquées.
—un dialogue et une coordination entre le Gouvernement et les acteurs économiques qui se sont traduits par la construction de politique et une augmentation de la confiance.
—un rebond de l'investissement privé vénézuélien et étranger.
—une relance de l'investissement de l'État dans des domaines et des secteurs vitaux.
—un essor  de l’initiative, de l’esprit d’entreprise et  la reprise de l’économie des services par les petites et moyennes entreprises dans le cadre d’une réponse sociale au contexte économique.
—un contexte général très stimulant pour les moteurs économiques, avec un point de vue particulier sur les activités économiques, non pétrolières.
—un cadre de relations internationales testé avec succès qui a permis de faire face au contexte défavorable créé par les sanctions illégales.

La bourse de Caracas montre des rendements exceptionnels qui contrastent avec la grande volatilité des bourses de valeurs du monde juste au moment où a Maison-Blanche attise à nouveau l'instabilité avec des politiques de droits de douane.

Par conséquent, et comme nous le disions au début, il est hautement probable que certains investisseurs vénézuéliens préfèrent à présent investir dans des entreprises de leur pays, au lieu d'aller porter leurs capitaux à l'étranger et les soumettre à des facteurs de volatilité absolument imprévisibles, en particulier aux États-Unis.

Source en espagnol :

https://www.resumenlatinoamericano.org/2025/07/10/venezuela-el-extrano-caso-de-la-bolsa-de-valores-de-caracas/
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